Инфляция – выше, ВВП – ниже

Артем Чугунов

В дополнение к представленному 23 апреля на заседании правительства базовому варианту макроэкономического прогноза Минэкономики в пятницу опубликовало параметры консервативного сценария развития экономики РФ до 2027 года. Этот неблагоприятный прогноз исходит из низких темпов роста мировой экономики и снижения цен на полезные ископаемые. По представленным оценкам, при реализации консервативного сценария возможности государства по стимулированию внутреннего спроса сократятся, а вариант повышения нынешней и так высокой ключевой ставки для Банка России станет базовым.

Представленный Минэкономики консервативный сценарий макропрогноза предполагает, что к 2027 году цена нефти Brent снизится до $59,1 со средних для 2024 года $77,5 за баррель. В целом этот неблагоприятный прогноз исходит из низких темпов роста мировой экономики и снижения цен на полезные ископаемые. Напомним, в базовом сценарии цена основы российского экспорта остается неизменной на уровне $65 за баррель весь прогнозный период (см. “Ъ” от 24 апреля).

На этом фоне относительно базового варианта объемы товарного экспорта будут тормозить быстрее, чем объемы импорта, а курс рубля в 2027 году достигнет 110,8 руб./$ против 103,8 руб./$ в базовом сценарии.

Такой скачок курса отразится на параметрах инфляции. В 2024 и 2025 годах она будет несколько выше, чем в базовом варианте,— 6% и 4,4% против 5,1% и 4% соответственно. Такая динамика означает «более длительный период сохранения жестких денежно-кредитных условий и, соответственно, более низкой инвестиционной и потребительской активности», заключают министерские прогнозисты. При таком сценарии вариант повышения ключевой ставки для Банка России станет базовым.

В консервативном сценарии номинальный ВВП в 2024 году будет на 1,5 трлн руб. меньше, чем базовом, в 2027-м — уже на 5,6 трлн руб. Это уменьшает возможности перераспределять его в пользу бюджетного стимулирования внутреннего спроса. Реальный рост экономики в 2024 году по этому варианту снижен до 2,2% с базовых 2,8%, а среднегодовые темпы в 2025–2027 годах станут на 0,7 процентного пункта ниже, чем в базовом варианте.

Минэкономики уточняет, что c декабря 2023 года оптовая цена на газ для отдельных категорий промышленных потребителей выросла на 10% «в целях формирования у производителей газа доходов, необходимых для покрытия дополнительного роста налоговой нагрузки», и поясняет, что повышение не коснулось электроэнергетики, сферы ЖКХ и населения.

Прогнозируемые параметры изменения оптовых цен на газ и тарифов на его транспортировку в 2024–2026 годах остались на уровне прежних оценок, согласованных правительством в сентябре 2023 года.

Тарифы на электричество до 2026 года также соответствуют прежнему прогнозу, а в 2027-м будут проиндексированы на уровень целевой инфляции (4%). Плата населения за коммунальные услуги в 2024–2026 годах не изменится по сравнению с сентябрьским прогнозом, а в 2027 году также будет проиндексирована на размер инфляции. Тарифы же на железнодорожные перевозки скорректированы «Небольшая корректировка с 4,8% до 4,7% прогнозируется в 2026 году по тарифам на железнодорожные перевозки грузов в регулируемом секторе. В 2027 году параметры индексации по всем тарифам на железнодорожные перевозки прогнозируются на уровне, несколько превышающем целевую инфляцию,— 4,1%»,— сообщает Минэкономики.

Коммерсантъ. 27.04.2024