Россияне запасаются токсичными валютами
Ольга Соловьева
Валютные нефтяные доходы России в 2024 году могут сократиться из-за роста предложения со стороны стран-экспортеров, которые не участвуют в соглашении об ограничении добычи ОПЕК+. Российские чиновники предупреждают об усилиях США, которые стремятся переформатировать глобальный рынок нефти в своих интересах. Добыча нефти в США существенно выше, чем в России и Саудовской Аравии. Снижение валютных доходов РФ может отразиться и на курсе рубля. В ожидании новой девальвации рубля россияне накопили рекордные объемы наличной валюты, которые достигли почти 100 млрд долл.
В Москве понимают, что мировой рынок нефти находится в процессе больших изменений. «То, что Соединенные Штаты в последние годы прилагают максимум усилий для того, чтобы под себя переформатировать мировой рынок углеводородов и утвердиться на нем в качестве крупнейшего экспортера сланцевой нефти и природного газа в его сжиженной форме, это факт неоспоримый», – сказал в четверг замглавы МИД РФ Сергей Рябков, подчеркивая, что РФ необходимо «работать над дальнейшим повышением эффективности всей этой отрасли и крепить связи с надежными потребителями». «И делать это так, чтобы неуязвимость наших поставок этой продукции на мировые рынки перед американскими и любыми другими незаконными санкциями была обеспечена», – продолжил Рябков.
Однако эффективность нефтяной отрасли в РФ уже вызывает вопросы. В частности, по мнению помощника президента РФ Максима Орешкина, нефтегазовый сектор – не самая перспективная часть российской экономики. «Это очень важная часть российской экономики. Она обеспечивает большую часть доходов, но она, очевидно, не самая перспективная», – сказал он.
Орешкин обратил внимание, что по итогам прошлого года нефть и в целом добычные отрасли показали нулевой вклад в рост экономики РФ. «Если посмотреть структуру роста, добыча нефти в прошлом году – около нулевой отметки. То есть вклад в экономический рост – нулевой. Добычные отрасли дали нулевой вклад в ВВП», – подытожил помощник президента России.
По предварительной оценке Минфина, федеральный бюджет страны в 2023 году получил 8,82 трлн руб. нефтегазовых доходов, что на 822 млрд руб. больше базового размера (8 трлн руб.). Однако общее снижение нефтегазовых доходов к 2022 году составило 23,9%, отметили в Минфине. На нефтегазовые доходы приходится треть поступлений федерального бюджета, обращал внимание министр финансов РФ Антон Силуанов.
Орешкин считает, что главная задача для России – оставаться наиболее конкурентоспособным производителем нефти и газа по мере того, как спрос в какой-то момент начнет сокращаться. «Да, это произойдет не в ближайшие годы, но в какой-то момент он начнет снижаться», – считает помощник президента, полагая, что нефтегаз останется важным сегментом глобальной экономики как минимум на 10–15 лет.
В Международном энергетическом агентстве (МЭА) подсчитали, что нефтяные доходы России снижаются. Экспорт нефти и нефтепродуктов, по предварительным оценкам, составил в декабре 7,8 млн барр. в сутки (барр/сут) по сравнению с 7,3 млн барр/сут в ноябре, говорится в ежемесячном отчете МЭА. При этом цены на нефть марки Urals в декабре, по данным агентства Argus, в среднем оказались ниже ценового потолка, установленного странами G7. «Увеличение скидок к нефти Brent составило одну треть от падения цены нефти Urals примерно на 10 долл. за баррель к ноябрю, а остальная часть стала результатом резкого снижения мировых цен на нефть. В результате при увеличении экспорта на 500 тыс. барр/сут – самого высокого уровня с марта 2023 года – доходы от него снизились на 1,4 млрд долл. – до 14,4 млрд, самого низкого уровня с июня 2023 года», – отмечает агентство.
Несмотря на сокращение добычи нефти странами – участницами соглашения ОПЕК+, общее предложение нефти в мире увеличивается. По итогам прошлого года оно выросло почти на 2 млн барр/сут – до 102 млн барр/сут, следует из отчета Международного энергетического агентства. При этом страны, не входящие в альянс ОПЕК+, увеличили производство на 2,3 млн барр/сут, из них две трети пришлось на США, говорится в отчете.
В свою очередь, глобальный спрос на сырье, хоть и вырос на 2,25 млн барр/сут в прошлом году, оказался ниже предложения почти на 300 тыс. барр/сут.
Динамика курса рубля по отношению к доллару США. Источник: Центробанк РФ
По прогнозу аналитиков, в 2024 году добыча нефти вырастет еще больше, чем спрос на нефть. В МЭА, в частности, считают, что рекордные объемы добычи в таких странах, как США, Бразилия, Гайана и Канада, будут способствовать росту добычи в странах, не входящих в ОПЕК+. Прогнозируется, что мировые поставки вырастут на 1,5 млн барр/сут – до нового максимума в 103,5 млн барр/сут. Причем США, вероятно, добавят около 650 тыс. барр/сут. Потребление же нефти в мире достигнет 102,96 млн барр/сут. Таким образом, предложение будет опережать спрос уже более чем на 500 тыс. барр/сут.
На фоне вероятного снижения нефтегазовых доходов приток валюты на российский рынок будет снижаться. В Центробанке (ЦБ) при этом обращают внимание, что по итогам декабря российский рубль незначительно ослаб – на 1%, и в том числе именно из-за снижения цен на нефть.
Другой фактор, повлиявший на ослабление рубля, – это повышенный спрос на иностранную валюту со стороны физических лиц. Действительно, население РФ наращивает спрос на валюту. Согласно данным ведомства Эльвиры Набиуллиной, в декабре физлица купили валюты на рекордные в 2023 году 179 млрд руб. (на биржевом валютном рынке было приобретено валюты на 90,2 млрд руб., через крупнейшие банки – на 88,8 млрд руб.). Практически весь объем покупок пришелся на доллары США и евро.
Для сравнения: в декабре 2022 года население купило валюты на 154 млрд руб., в октябре 2023-го – 120 млрд руб., а в сентябре 2023 года – всего на 40,7 млрд. Таким образом, декабрьские показатели прошлого года близки к значениям лета 2022 года. Тогда в июне население купило валюты на 176 млрд руб., в июле – на 237 млрд.
В ЦБ ранее отмечали, что темпы роста покупок гражданами валюты ускоряются при укреплении рубля. Эта динамика валютных операций свидетельствует о продолжающейся тенденции контрциклического поведения граждан. На 1 декабря прошлого года на руках у россиян находилось 96,8 млрд долл., или 8,6 трлн в рублевом эквиваленте. По состоянию на начало 2023 года объем наличной иностранной валюты составлял 6,9 трлн руб., что эквивалентно 97,6 млрд долл., следовало из данных ЦБ.
В то же время объем депозитов россиян в банках за рубежом к началу декабря составил 6,6 трлн руб. (74 млрд долл.) против 6,8 трлн руб. (73,68 млрд долл.) месяцем ранее, свидетельствуют данные ЦБ. «Прирост средств населения на депозитах в банках-нерезидентах, по предварительным оценкам, был меньше, чем в предыдущем месяце, и составил 95,2 млрд в рублевом эквиваленте», – пояснили в ЦБ.
Объем наличных рублей у населения на 1 декабря 2023 года составил 16 трлн руб., снизившись за три месяца почти на 480 млрд.
В банковских счетах россияне хранят сегодня свыше 41,2 трлн руб. И объем этих средств продолжает нарастать. Так, на начало 2023 года на счетах находилось 36,6 трлн, а на начало 2022-го – 34,6 трлн руб. Причем только на рублевых депозитах граждане хранят сегодня 24 трлн руб. И объем средств тоже увеличивается. К примеру, в июле объем рублевых депозитов населения достиг 21,2 трлн, а на начало 2023 года – 20,1 трлн руб. В течение года увеличился и объем средств на депозитах граждан в иностранной валюте. Так, на 1 ноября объем средств практически достиг 5 трлн руб., в июле составлял около 3,8 трлн руб., а в начале 2023-го – 3,7 трлн руб.
«Повышение ключевой ставки до 16% в конце года (и особенно ее предыдущий рост до 15%) спровоцировало перенос в срочные вклады части наличных средств, а также средств с текущих счетов», – объясняет доцент РЭУ им. Плеханова Татьяна Белянчикова. Она также считает, что существенное укрепление рубля в ноябре после введения валютных ограничений сменилось небольшим декабрьским ослаблением рубля, что и подтолкнуло определенную часть населения к диверсификации сбережений и покупке наличной иностранной валюты.
В 2023 году мы пережили серьезный виток девальвации рубля, который привел к разгону инфляции, и неудивительно, что люди ринулись скупать валюту, говорит эксперт по фондовому рынку компании «БКС Мир инвестиций» Людмила Рокотянская. Аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов полагает, что объемы покупок валюты населением будут расти, пока российский рубль укрепляется. Он ожидает, что укрепление рубля продлится на протяжении всего первого и половины второго квартала 2024 года. «Во втором квартале 2024 мы ожидаем начала цикла снижения стоимости российского рубля на фоне завершения действия указа об обязательной продаже валютной выручки экспортерами на бирже. И как только курс доллара вновь вырастет выше 90–95 руб., объемы покупок валюты начнут снижаться», – рассуждает эксперт.
Аналитик компании «Финам» Николай Дудченко считает, что россияне находят баланс между банковскими вкладами и покупкой валюты, ориентируясь на ситуацию с процентными ставками по вкладам. «В 2023 году по причине сокращения экспорта и одновременного восстановления импорта девальвация рубля продолжилась, это также вынудило ЦБ пойти на монетарное ужесточение, что вновь вызвало интерес к рублевым вкладам», – объясняет эксперт.
Независимая газета. 18.01.2024
